Sede de la célebre cofradía vallisoletana de de Nuestra Señora de las Angustias. A fines del siglo XVI dicha cofradía se traslada a la iglesia actual, frente al Palacio del Almirante, sobre el que se levantó en el siglo XIX el Teatro Calderón. La mayoría de miembros de la cofradíaeran ricos mercaderes, que solían realizar grandes donaciones. Sánchez de Aranzamendi dona la generosa cifra de 60.000 ducados para la construcción de la nueva iglesia, en la que pide ser enterrado en su interior en una sepultura sencilla. El arquitecto Juan de Nates proyecta una fachada inspirada en la Catedral y en modelos italianos. El cuerpo bajo es un arco de triunfo con gran puerta para los pasos. En el segundo está el balcón para los miembros de la cofradia. En 1710 se inaugura la capilla de la Virgen de las Angustias, tallada por Juan de Juni.